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新小麦上市之际，陈小麦价格回落，寻找与新小麦的价格平衡点。

而小麦与玉米相爱相杀，一方面，贸易商迎接新小麦，腾库效应明显，玉米上量增加；另一方面，新小麦价格未定，为避免小麦再次流入饲用，玉米价格也跟着震荡调整。

调整归调整，山东、东北又走出了两极分化的走势，并且愈分愈烈。

一、山东继续跌，东北继续涨

山东继续延续着之前的“惯例”，即到货车辆增加，企业就压价；到货车辆减少，企业就抬价。近期随着节后复工，玉米到货车辆明显增加，总车数在700-800辆左右，因此山东下调价格倒也不足为奇。

另一方面，东北却仍然持续上涨，总体价格直逼山东，部分地区价格已倒挂。这透露出几层意思：

一是东北玉米确实“抢手”。

从去年秋收以来，东北玉米价格就一直上涨，一方面是去年受秋汛影响，华北玉米质量出现较大分化，因此使得东北玉米备受青睐。

另一方面，东北玉米的质量又特别好，这就更加成了香饽饽。

而从今年的购销进度来看，东北总体也并不慢，而反观华北及山东购销进度明显偏慢，这就更说明东北玉米的“抢手”。

二是玉米余粮不多了。

也正是因为“抢手”，所以东北玉米当前所剩余粮已不多，所以更加助长了这种市场情绪，东北玉米近期接连上涨，大概也是想来一把最后的疯狂。

三是市场对后续玉米看涨较多。

这一点也很好理解，对后期市场看好，而优质粮源又确实不多了，所以“抢收”的心理就更加明显。

二、5月的玉米涨不动？

虽然说市场对玉米较为看好，但是这并不意味着玉米马上迎来上涨。相反，近期来看，玉米大涨的动力似乎不足。

一方面，新小麦马上上市，价格未定，当前有湖北小麦零星上市，据悉价格在1.35-1.37元/斤左右，当然这并不能代表整体小麦价格，但是这部分小麦质量欠佳，不太适合面粉厂使用，大约只能流于饲用。但我们前面说过，这个价格与玉米价格相比失去了优势，而如果这时玉米再上涨走高，那很可能会影响小麦的走向，所以反过来说，这也对玉米价格形成了一定限制。

另一方面，新小麦上市之际，贸易商大多在盯着新麦价格，无暇顾及玉米，在供需上也偏冷淡。所以这个时候，玉米也不容易走出什么趋势来。

三、玉米“后劲十足”？

但这并不意味着玉米就此“熄火”了，玉米真正的发力机会还在后面。

一方面是随着麦价稳定后，这时市场玉米的供应量也开始减少，玉米的供需格局开始发生变化。尤其是华北玉米和东北玉米不会倒挂太久，照东北玉米这个涨势，华北挺不了多久就得提价收粮。

另一方面，今年国际玉米价格走高，进口成本大增，确实使我国玉米进口受到一些影响。虽然去年进口玉米数量激增，但整体库存仍然较低，供给端的价格上涨动力较强。

三是离新玉米上市还有数月时间，随着小麦退场，进口谷物替代价格走高，接下来除了陈稻谷是一个变数外，玉米几乎要撑起全场了。

所以，越往后玉米的发力机会也越多。不过需要密切关注新小麦的价格，因为这大概率将决定着玉米涨幅的天花板。